上海钢联（300226）2024年年报简析：净利润减32.87%，公司应收账款体量较大
据证券之星公开数据整理，近期上海钢联（300226）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入813.35亿元，同比下降5.77%，归母净利润1.61亿元，同比下降32.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入171.89亿元，同比下降13.04%，第四季度归母净利润3421.35万元，同比下降53.4%。本报告期上海钢联公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达657.1%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2024年净利润为盈利2.36亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率1.45%，同比减0.89%，净利率0.36%，同比减25.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.07亿元，三费占营收比0.75%，同比增7.96%，每股净资产6.24元，同比增0.99%，每股经营性现金流5.92元，同比增1593.78%，每股收益0.5元，同比减33.33%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 财务费用变动幅度为266.68%,原因:报告期内利息收入减少和银行手续费用增加。
- 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为1577.47%,原因:子公司钢银电商加大应收账款清欠力度；并根据市场变化情况，减少了供应链业务预付账款的资金规模。
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1077.56%,原因:本期公司利用闲置资金购买中低风险理财产品。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-263.0%,原因:子公司钢银电商偿还了银行借款，公司回购股份和现金分红。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.93%，资本回报率不强。去年的净利率为0.36%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。公司有息负债相较于当前利润级别不算少，且依赖有息负债增长驱动业绩，建议研究有无负债过重风险。
- 融资分红：公司上市14年以来，累计融资总额2.30亿元，累计分红总额1.35亿元，分红融资比为0.59。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发、营销及债权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为79.5%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.06%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达42.92%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达657.1%）
持有上海钢联最多的基金为广发稳安灵活配置A，目前规模为1.1亿元，最新净值1.6473（4月2日），较上一交易日上涨0.21%，近一年下跌9.14%。该基金现任基金经理为王颂。
最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司接入 DeepSeek 后，产品功能的改善情况？
答：公司基于大语言模型及 IGC 技术的前沿探索成果――“小钢”数字智能助手 1.6 版本在“我的钢铁网”网站、PP、钢联数据终端等多渠道上线，对内提升工作效率，对外提升客户体验。目前，公司技术团队已完成“小钢”全面接入 DeepSeek PI，并完成对应的测试评估，效果较好的 I 摘要功能已经切到 DeepSeek 提供服务，同时也已经完成 Deepseek-R1 32B 模型私有化部署；当前正在基于钢联“宗师”过往训练中积累的高质量语料进行训练和微调工作，预计 2 月底前完成 DeepSeek 版新“宗师”行业模型的研发工作。后续将根据测试情况，预计在二季度开放给正式用户体验。
未来实施过程中也可能存在其他不确定因素，请各位投资者关注业务发展不及预期的风险！
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